Offre d’échange d’actions d’une entreprise cible contre des actions de la société initiatrice.
Pourquoi faire une offre publique d’échange ?
L’offre publique d’échange permet à une entreprise de prendre contrôle du capital d’une autre société, mais sans lever autant de fonds que pour une offre publique d’achat. L’entreprise initiatrice propose ses propres actions en échange de celles de la cible. L’OPE se distingue donc d’une OPA qui oblige l’entreprise initiatrice à effectuer un paiement cash.
Conséquences d’une OPE pour l’entreprise initiatrice
Une fois l’offre publique d’échange effectuée, l’entreprise lançant l’OPE a cédé une partie de ses titres. Il y a donc un effet de dilution du capital qui ne doit pas être négligé, tant par ses conséquences pour le portefeuille des actionnaires actuels que par les changements de gouvernance de l’entreprise qui peuvent en résulter.
