Indice


Indicateur issu de l’agregation de plusieurs valeurs regroupées selon des critères particuliers. Les indices boursiers permettent de suivre l’évolution ou la tendance d’un groupe d’actions au cours d’une période donnée.

Composition des indices

Les principaux critères permettant de selectionner les actions au sein d’un indice sont les suivants :

  • Capitalisation boursière
  • Représentation du type de valeur (actions de “valeur” ou de “croissance”
  • Représentativité du secteur d’activité
  • Représentation du secteur géographique

Les bourses mondiales calculent chacune plusieurs indices phares permettant de se représenter facilement les évolutions des différents secteurs.

La composition des indices peut être revue périodiquement afin de refleter l’évolution des marchés et de certains secteurs économiques.

Comment les indices boursiers sont-ils calculés ?

Les indices boursiers sont soumis à différents modes de calculs.

Types de moyennes utilisées dans le calcul de la valeur d’indice

  • moyenne arithmétique
  • moyenne géométrique

Pondération au sein d’un indice des éléments le constituant

Chaque action composant l’indice doit être pondérée dans le calcul de la valeur de l’indice

  • pondération par le prix
  • pondération par la capitalisation boursière
  • pondération égale entre tous les composantes

Comment les dividendes ou autres opérations sur titres sont-ils pris en compte dans la valorisation d’un indice ?

Les indices peuvent refleter ou non les facteurs externes à la seule variation des cours découlant de l’offre et la demande.

  • Réinvestissement des dividendes (Dividendes Brut ou Nets)
  • Stock split
  • Augmentation de capital

Exemples

Intéressons-nous à 2 indices européens majeurs :

  1. Le CAC40 est l’indice phare de Paris. Il regroupe les 40 plus grande capitalisations boursières, parmi lesquelles TOTAL, SANOFI-AVENTIS ou GDF SUEZ. Dans sa forme la plus communément utilisée, le CAC40 ne prend pas en compte le réinvestissement des dividendes.
  2. Le DAX30 est l’indice majeur de Francfort. Il regroupe les 30 plus grandes entreprises allemandes en terme de capitalisation. Le DAX30 est habituellement calculé en dividendes réinvestis.







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